沉香可用來品香、雕刻,但有的種類可當作藥材使用。台灣中醫耳鼻喉科醫學會名譽理事長宋和乾表示,從傳統中醫的角度來看,中醫認為,沉香味辛、苦,微溫,歸脾、胃、腎經,具有止嘔、止痛、平喘等作用,適合用來治療腹痛、嘔吐、胃寒、氣喘等症狀。
中醫師宋和乾在一場學術研討會中指出,股及《本草備要》也有相關的記載,認為沉香入脾,所以可以用來主治諸氣調和,同時也可以入右腎、蔭精、壯陽、行氣。
但品種上以色黑、沈下水為佳品。如果把沉香燃燒後,沉香所散發的香味還可以用來驅除邪氣或穢氣。
宋和乾醫師指出,上好的沉香帶有辛辣的味道,而且有很多的品種,以前把沉香稱為奇楠、伽楠、伽羅、奇楠香等名稱;不過,肉桂的辛辣味與奇楠沉香的辛辣味往 往有所不同,肉桂的辛辣就只是辛辣,而上等奇楠香入土愈久,辛辣味就會被純化,有時候會帶有像蜂蜜般的味道,有時候又會帶有像酒一般的味道,用舌頭舔的時 候,甚至會有麻痺的感覺。
值得一提的是,以前常把能完全沉入水底或可以半浮半沉的氣味木材都稱為沉香木,也因此造成一些誤解,因為後來就有人誤以為沉香都是一種沉香屬的樹木,事實 上,沉香是樹木中所產生出來的油脂部份,含有各類不同樹汁的異化物,以及黴菌感染後的衍生物,因此,其實沉香指的是這些油脂混合出來的衍生物,而非所謂的 沉香木。
由於沉香有很多的品種,而且品種之間也有著極大的差異,因此,他認為,可以入藥的沉香可以稱為奇楠,能夠用來治病,但具有毒性的沉香就不能入藥,這類型的沉香只能當做品香或雕刻之用。